Русский
English
Français
Deutsch
Español
Italiano
Português
日本語
한국어
ДомРиск малой капитализации оказывает давление на Diverse Income Trust
Фонд Diverse Income Trust (DIVI) опубликовал свои годовые результаты за год, закончившийся 31 мая 2023 года. Стоимость чистых активов
" class="glossary_term">Стоимость чистых активов NAV, включая дивиденды или доход.Когда дивиденды не включены в расчет производительности, это называется доходом на капитал.
" class="glossary_term">Общий доход составил -16,2% по сравнению с уменьшением Numis All-Share Investment Managers в качестве эталона и инвесторов для сравнения производительности." class="glossary_term"> Индекс -0,4%. Компания выплатила обыкновенные дивиденды за год в размере 4,05 пенсов по сравнению с 3,90 пенсов в предыдущем году, увеличившись на 3,8%. Общая цена акций вернулась на -15,37%, что отражает немного меньший дисконт в конце мая 2023 года, чем годом ранее. Доход компании после налогообложения составил £14,4 млн, что превысило £14,2 млн дивидендов, распределенных акционерам в течение года. . Резервы доходов составили 16,1 миллиона фунтов стерлингов.Большая часть активов траста такого фонда, как инвестиционная компания, инвестиционный траст или OEIC.
" class="glossary_term">портфель обычно инвестируется в акции средней и малой капитализации, которые в течение года изо всех сил пытались не отставать от своих аналогов с высокой капитализацией, о чем свидетельствует общая доходность + 1,7% от индекса Numis Large Cap (исключая IC) на одном конце. спектра и -18,9% от индекса альтернативных рынков Numis (без IC) (охватывающего акции, котируемые на AIM) с другой.Тем не менее, несмотря на разочаровывающие результаты прошлого года, в долгосрочной перспективе общая доходность NAV траста с момента выпуска составляет +175,1%, что значительно превышает общую доходность индекса Numis Large Cap (без IC) +85,3%. индекс Numis Small Cap Plus AIM (без IC) +87,5% и индекс альтернативных рынков Numis -4,6%.
Комментируя перспективы фонда, председатель Эндрю Белл отметил:
«Основные тенденции фондового рынка часто сохраняются в течение многих лет, но затем меняются без помпы. В конце 1960-х и начале 1970-х годов, когда десятилетия низкой инфляции подошли к концу, некоторые американские акции с мега-капитализацией (известные в то время как Nifty Fifty) показали лучшие результаты, поскольку их предполагаемые показатели роста привлекали постоянно растущую оценку. Энтузиазм по поводу акций технологических компаний США в последние годы (сдержанный неудачей в 2022 году) демонстрирует некоторые параллели.
«В ту раннюю эпоху, когда центральные банки столкнулись с высокой инфляцией, процентные ставки резко выросли, а экономический рост был разочаровывающим и нестабильным. Это оказало давление на рентабельность и привело к снижению рейтинга наиболее оптимистично оцененных акций. Некоторые добились дальнейшего успеха, а другие остались на обочине.
«В такие моменты инвесторы могут стремиться найти что-то более обнадеживающее, чем адреналин. Видимость доходов от акций и денежные доходы имеют большее значение, если на депозитах наличными можно заработать 4-5%, тогда как нулевые ставки поощряют инвестиции в более спекулятивные идеи, не все из которых сбудутся. Рост играет важную роль в человеческом прогрессе и экономической производительности, но когда его меньше, облигации и акции обычно считаются более ликвидными, чем частные инвестиции и недвижимость. Некоторые инвестиции могут быть заблокированы. В этом отношении ликвидность также применяется к покупке или продаже акций инвестиционных компаний.
" class="glossary_term">ликвидности вокруг, энтузиазм, вероятно, будет распределяться более экономно.«Рынок Великобритании в последние десятилетия потерял популярность, отчасти из-за мнения, что он состоит из скучных, зрелых компаний и недостаточно представлен в быстрорастущих секторах. Международных инвесторов также отпугивала неопределенность вокруг Брексита, поскольку экономика и политика Великобритании еще не полностью приспособились к новым структурам. Кроме того, в долгосрочной перспективе нормативные изменения способствовали постепенному сокращению инвестиций в акционерный капитал пенсионных фондов Великобритании, сократив долю ее активов в капитале Великобритании примерно с 50% активов фонда двадцать пять лет назад до 6% в 2021 году. источник поддержки от планов роста компаний. В результате Великобритания стала одновременно с низким рейтингом и недостаточной собственностью. Когда это изменится, остается открытым для обсуждения, но есть некоторые признаки надежды на основе недавних политических заявлений, поощряющих инвестиции в растущие британские компании и рассматривающих потенциальные препятствия для компаний, решивших провести листинг в Великобритании.